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基民过亿,市场分化,留给散户的机会不多了

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5188 发表于 2021-3-28 07:40:11 | 显示全部楼层 |阅读模式

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大家好,我是米布利多。

最近保持日更之后,从大家的私聊交流以及所问的问题来看,直接的感受就是,如今的投资者已经开始进化了,相比于上一代的投资者那种草莽式地投资股市,现在人的做法要理性很多。

我觉得原因有二:

第一点就是信息,无论是整个资产配置领域信息量爆炸式增长,还是信息传播速度上牛车到高铁的升级,都极其方便投资者获取各类信息并进行互动交流。

第二点就是依托于信息的认知升级,得益于近年来一直流行的一个说法:专业的事交给专业人去做,越来越多的新时代投资者更加愿意通过基金这种方式来进行金融权益类资产的投资,用当下的一句话说就是,既然没办法战胜,那就加入一起同行。

根据Mob研究院发布的《2020中国基民图鉴》中的数据,截至2020年上半年,光移动端基民的数量就已经突破了8000万:


图片来源/Mob研究院


再结合自2020年下半年以来各类基金的火热销售情况来推断,整个2020年新增基民数量大概率可以超过4000万,这也就意味着移动端的基民数量至今已超过1亿人。

历史的发展是有迹可循的,美国也是从一个散户居多的市场逐步演变到现在这样以机构投资者为主的市场,可以预见,我国的机构投资者在整体股市投资中的比例也会越来越大。

即使目前仍然是散户占大头的我国股市,机构投资者的影响已经显出端倪,前面的白马抱团和最近的港股崛起便是最好的印证。

这些机构的资金对比散户的资金有着鲜明的特点:

1、理性且聪明。这点毋庸置疑,如果这帮子经过优质高等教育的尖子生在各种信息渠道、各种软硬件的加持下还不能比散户更专业的话,早都回家种红薯了;

2、相对稳定的持仓。机构的选股建仓、减仓都有一定的流程和规定,远比散户的随意性要小;

3、倾向于选择市值更大的股票机构的资金动辄十亿百亿级,如果投向小市值股票,建仓期间股价拉升一大截,减仓时再砸跌个一大截,一来一去,还赚个毛线钱;

4、业绩压力永远笼罩。越好的业绩意味着越多的奖金、越多的基金管理规模、越多的管理费,以及那顶端的无上光荣;越烂的业绩意味着基民的指责、萎缩的规模,严重的还会跟饭碗说拜拜。

所以,为了实实在在的名利,机构们会表现出一定的一致性和阶段性操作。

同时,这也在一定程度上导致了现在的“结构性牛市”,今天这个板块涨,明天那个板块涨,像打地鼠一样。

而且,分化一旦开始,可能会越来越明显,看看隔壁美股的趋势:


图片来源/格隆汇


六年来,如果剔除苹果、微软这五大头部,整个标普的其他股票的总市值就在原地踏步,而加上这五个之后,标普看起来还不错:


如果市场真的这么结构化分化下去,那么必然会出现很多掩藏在指数繁荣后面的悲惨局面,这个时候,作为普通投资者真的应该开始警惕起来——结构性的牛市,如果是无法把握具体板块的结构性,是真正的绞肉机,在这种市场环境中,看着别人吃肉,自己却亏损的时候,对投资信心和耐心的伤害是加倍的。

这时稳妥的做法还是建议控制好仓位,定投尤佳,而且宁愿放弃某些板块的可能受益,投向未来成长确定性更高的宽基指数基金更加合适。

大不了,吃不全“五大壮”的肉,也能撸一把“标普”整体的串。

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